香港第一間以同股不同權形式上市的公司小米終於開啟招股流程，可惜受到市場氣氛影響，又有多篇負面報導例如小米仍在虧蝕的情況下仍送股俾主席，於是小米的認購情況並不熱烈。

其實小米招股上市除了輸蝕在安排在不是最好的時間之外，也有另一個錯處，就是選擇了香港的股票市場上市。

先講一個關於同股不同權的公司的故事，2014年9月，當時另一科網企業阿里巴巴計劃上市，上市地點計劃在香港和美國，由於香港當時不接受公司以同股不同權形式上市，阿里巴巴就唯有選擇在美國上市，可能當年科網股被視為前途無限，於是市場上的聲音都認為港交所是未能因事制宜，因應市場需要而改例，令到一些有前景的公司不能在香港上市，有損香港的金融地位。

其後港交所和政府一番努力下，終於能夠滿足法規上的要求，容許同股不同權的公司在香港上市，可惜今時不同往日，中美爆發貿易戰，科技相關公司如中興、華為等成為了磨心，中興更因此而付上巨額罰款和撤換管理層才可繼續營運，其他科網公司的光環也一下子消失了，由前景無限變成沒有前景；同股不同權公司也變得不受歡迎。

這還未算，有些評論更認為連中證監都覺得有問題而叫停，香港仍然容許同股不同權公司上市，猶如引狼入室，呃小股東錢。大家一定忘記了公司以同股不同權的形式上市，是顧及到公司可以行到幾遠，全賴創辦人的眼光和魄力，是為了保護創辦人不會因為籌集資金而損失控制權，投資此類公司是向創辦人投信任票而不是靠財務數據分析。但現時坊間意見卻突然走回頭路，用傳統方式去分析事情，真的令人不明所以。原來所謂鼓勵同股不同權，只是見高就拜，見低就踩，創新兩個字，在香港來說真的不要太認真。

原圖：http://std.stheadline.com/daily/news-content.php?id=1816115&target=2

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